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王式将心中所谋与杨玄质、张茵、高罗锐等人说白了，道：“不分老小，期于必尽！”杨玄质道：“相公所论是，尔等不可心慈，功成之后，无忧不富贵！”张茵等都应了。两都捉好队，分作四队，王式、杨玄质、张茵、高罗锐各押一队，分向四坊。在场吏员则散往城中诸坊安辑百姓。
此时五更未到，城中诸坊尚是一片黑寂，坊门也未开。七军将士连日见着王式勤于政事，又私下使酒肉往忠武、义成卒嘴里掏过话，都不见有什不好，又想着忠武、义成不过两千人，哪还想有其他的。这时睡梦中听得破门之声，都还没往坏处想，有的单衣赤脚便嚷了出来，有的倒也掇了腰刀，有的就没动，由着婢仆去巡看。义成、忠武卒是分伙（一伙十人）入户，长枪短刀杂弓弩，见人便杀。惨叫声一起，妻妾先惊，小儿女哭，大儿女喊，爷娘长声短声的唤。这些当家立户的恶汉子便掇刀的掇刀，取弓的取弓嚷喝起来，脖粗的便往外抢，腿细的便往宅后逃，心孝的背了爷娘，肝正的唤了兄弟，脾软的搂了儿女，肺烂的卷了细软，肾大的拖了妻妾，很快一城都闹动了。
杂吏们把着坊门大嚷：“相公有令，但诛七军，他军平人勿须惊扰！”平人自是不敢惊扰，紧合门户。他军心里既痛快，又难安。痛快是银刀、雕旗七军的好他们从来没份，难安的是七军将士不仅是他们的将官、军中的兄弟，还是他们的亲戚乡党！可是直到最后他们也没有动，没得将自己一宅的性命赔进去。在城上的士卒却有念情念义的，开了城门，由着挣出的逃，五鼓已响，门是合开的！
直到四坊事了，王式才下令闭城门，他不是这时才想起，而是困兽犹斗，围城必缺，惧有意外。随后便下令搜捡全城，敢藏匿银刀七军者，格杀勿论！城中搜检过后，又下令诸州诸县搜检。
懿宗也好，夏侯孜也好，其实并没有令王式尽诛银刀七军，但是他们对王式的处置还能接受，内外诸大臣平章过后，懿宗于八月二十八日给武宁军下了敕——
改武宁节度使为徐州团练使，隶属兖海节度使；复以濠州归淮南道；更于宿州置宿、泗都团练、观察使；留将士三千人守徐州，其余皆分隶兖、宿。
以王式为徐、泗、濠、宿制置使，与监军杨玄质分配将士赴诸道毕，然后将忠武、义成两道兵至汴州，各遣归本道，身诣京师。其银刀等军逃匿将士，听一月内自首，一切勿问！